一季度的社融和经济反弹，从未让市场失望；但不出所料，二季度首月的PMI重回收缩区间也来得称心如意。脉冲式消费回弹无法续力地产基建的产销、积压订单打压出口、对复苏乐观的盲目类库存反而拖累价格指数；另一边，AI赋能的电信运营、互联网及软件技术服务业商务活动指数录得57%。经济弱复苏的缩影，是传统行业与赛道股的孤寂，是数字经济与AI的狂欢。一季报不再遮掩调仓的基金经理深情款款：“真男人，要AI就AI到底。”

作为有最低底仓比例限制的公募基金，反而有天然做T优势。但在AMD数据中心事业部一季度营收12.95亿美元，同比仅增长1.5%的情况下，CPU、光模块、服务器遭到牵连；而AI应用端一季报业绩迎来探底回升曙光。接下来的日子里，前者业绩不可证真，后者无法证伪，在算力端公司一季报股东人数大增的过程中，资金交换筹码，狂轰传媒、游戏等AIGC。

分时图上，算力端以高换手跌停板洗盘，对应AI应用端缩量阴线后再创新高。19年集中持股半导体IC设计，像是标本杵在大佬王孝安的心里，或许如今的AIGC有着相似身影；已经筹码不坚定的上游算力，公募再提及或许已是连名带姓，谎称是旧识，却疏远得可以。

同样是应用端，越是变化快的行业越容易与AI相结合，比如一季报被机构加至历史83%仓位分位数的金融AI。幸运的不只有A股投资者，同样也有本就已经持仓金融AI公司，只需要换手的H股机构。他们的身影，出现在一家叫百融云-W（6608.HK）的金融AI+SaaS公司持股名单中。

一家金融AI+SaaS公司对银行业最重要的赋能，便是帮助银行业补充用户画像，通过对用户的一些行为信息等进行智能分析，旨在帮助银行甄别用户的真实意愿和还款能力，完成贷款申请自动审批，并且用智能语音机器人来帮助银行实现业务数智化转型。

在银行的营销过程中，激活沉睡用户、为其推荐理财产品，需要用电话、短信等方式进行用户咨询回访。这对应了百融云通过AI赋能SaaS的两大业务板块：智能分析与运营、精准营销。其中的智能客服系统、***及理财营销、客户回访、短信交互、贷款回收进展跟踪等关键环节，都有百融云智能语音机器人（Chatbot）的参与。作为与ChatGPT技术同源的应用产品，其底层技术都是生成式人工智能中的Transformer模型框架。

无论是大模型问答还是智能语音机器人对话，AI产品的印象向来是数据量有余、逻辑及情绪不足。为了提升Chatbot与用户交互的准确性和情绪辨别，百融云将基于自研Transformer的类ChatGPT语义理解、语音识别合成，集成到软交换系统中，能实现毫秒级语音交互反馈，在音色、情感、语速、对话层面全面拟人化，语音识别准确率达99%以上。

2022年报显示，百融云去年实现营收20.54亿元，同比增幅27%；经调整净利润达2.94亿元，同比增长108%，基于自研AI平台的第一大业务“智能分析与运营”收入同比增幅41%至10.39亿元。而百融云自身的AI产品线“智能运营服务”，其收入较去年同期增长144%，此条基于AI技术的业务线，是2022年度收入增速最高的分支。

春节刚过时，AI是怀疑；一季报发布后，AI是妒忌；弱复苏中，AI是伴侣。所以，AI不会消失的，对吧？